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文／尚清林

去年之前，市場對生技股充滿期待，儘管新藥股離實質獲利還有很漫長的歲月，但只要掛上「新藥研發」的期待，每一家首次公開發行（IPO）就是百元高價保證。直到浩鼎事件爆發後，生技股大夢乍醒，一切投資才回歸到基本邏輯。

這股風潮在金雞年備受市場認同，日盛精選五虎基金經理人顧克勤表示，市場資金歸隊，第一季選股重心將以股價基期較低、具轉機題材為主。一檔股票每年都賺錢，每股淨值遠超過票面價值，公司手上又有穩定的現金基礎，股價連票面十元都不到，這種股票為何不買？

以大亞電纜為例，去年前三季財報顯示轉虧為盈，每股淨值為11.35元，比票面10元高一點，手握現金22億元，幾乎是公司市值。今年內資一歸隊，大亞就從不到5元價位飆升至7.5元附近，漲幅達五成。

禾昌鴨子划水虧轉盈

股價遊走低檔現在布局好時機

與其掛在天邊虛幻摸不著邊際的彩虹，唯有掌握在手上的花朵更顯得實際，這種手握現金又賺錢的低價股，在內資為主的時代，正一檔接一檔冒出頭。

台股分析師孫慶龍以危機入市的邏輯，從台股一千七百多檔的股票中，篩選出符合條件的連接線器廠禾昌。他解釋，2008年金融海嘯時，禾昌虧得一蹋糊塗，股價從雲端的70元之上跌至低點的15.75元；但在○九年獲利轉正，股價也重返75.5元水準。

一三、一四年，禾昌出現連續虧損，儘管每股淨值高達23元，股價跌到比金融海嘯期間還低；而一五年營運再度轉虧為盈，一六年前三季已賺1元，現在正是低檔布局好時機。

從財報分析，禾昌每股淨值高達23元，手握現金約十七億元，比公司股本11億元還多，且流動負債只有7.8億元，意味帳上現金純度相當高；公司一六年還配發0.5元現金股息。

禾昌不管從賺錢力、現金力、配息力都不錯，股價顯然被低估了。

東森國際業外肥滋滋

東森電視、森森百貨待價而沽

東森財經台分析師張文赫指出，在內資回流下，被低估的低價股，現在正在反映真實價格。至於如何尋找被低估的低價股？張文赫以最近的新聞報導為例，很多機構搶著要買東森電視，反映了東森國際有利可圖；他分析，東森國際持有21.32%東森永和中秋烤肉食材電視台股權，而凱雷、台數科開價約160億至170億元購買東森電視，東森國際潛在利益上看40億元。

攤開東森財報，另一個現金流就是持有即將併購的森森百貨、東森得易購約25.87%股權，這無疑是超級金雞母。從上市櫃的兩家電商觀察，由momo電視購物轉型電商的富邦多媒體，股價坐穩200元，每年每股稅後純益（EPS）7元以上，本益比約27倍左右，配發七元現金股息，市值達270億元；而傳統電商龍頭網家，市值一度衝上300億元，本益比約30倍，配發5元現金股息。這兩家電商都獲法人高度認同。

而即將IPO的東森得易購，年營收目標挑戰200億元，為台灣第三大電商，潛在利益也相當驚人。

對照目前東森股價7元，市值才56億元，光帳上現金就有40億元，更不用說未來將處分的電商以及電視台出售收益，在低價股當道下，讓原本奄奄一息的東森國際，一下子變成大熱門股。...(本文截自財訊523期，詳全文)



龍潭中秋烤肉食材

桃園農業博覽會今年4月22日起至5月14日試營運，桃園市長鄭文燦選在20日春分時，領農友、學生在活動場地下田插秧，以白、黃、紫、綠等4色秧苗，構築設計師蕭青陽所設計的視覺意象，1個多月待秧苗長大後，將成為一幅繽紛迎賓圖案。



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白黃紫綠 構築圖畫

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桃園農博明年起在新屋氣象站周圍舉行，今年4月試營運，占地約25公頃。鄭文燦昨領國立台北科技大學附屬桃園農工學生，以及農友插秧，將以500多片的4色秧苗，構築2公頃的農博主視覺及8種蔬果圖騰，展現稻田生機。鄭文燦指出，桃園農博會將融合在地生態、科技及文化特色，呈現農村生活的百工百藝，也結合客家、工藝、原住民族造屋，讓人看見農村生活的多元面貌，同時將「循環經濟」、「永續發展」理念納入科技主題。埤塘種電 循環再生鄭文燦說，農博會將展示浮島式太陽能發電的光電埤塘，以及「生命樹」光電系統，提供農博基地用電外，還能將空氣製成乾淨飲用水，呈現循環經濟概念。今年農博策展主軸為「展現農村生活的百工百藝」、「實現地球永續的循環經濟」、「尋找未來農業的科技方向」，將以桃園的多元族群、農村生活文化、草花產業等特色主體呈現，其中規畫植物地景、客家工藝、原民造屋、微笑牧場、農村再生、米食文化、學生創意及環境教育等展區，內容豐富。(中國時報) var _c = new Date().getTime(); document.write('');







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台股指數上周五（24日）暫時守住9,900點關卡，證券分析師李政穎認為，國際股市波動幅度將擴大，台股仍要提防高檔震盪拉回風險，審慎選股操作為要，本周持股前兩大是與陸股連結的元大滬深300正2ETF（00637L）、千附（8383）。



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李政穎本周投組部分換股，繼續持有上一周的雙金控（國泰金及富邦金），加以新布局電子的千附、億光以及陸股ETF元大滬深300正2，5檔持股比率都介於19.4％～20％之間，整體持股比率98.6％維持相對高水位。

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李政穎分析指出，美股高檔震盪，國際股市創高整理，盤勢波動有擴大跡象，顯示市場操作過度積極，歐美股市已頻創新高表現，難免有修正壓力，高檔如無利多支撐，恐怕一有利空消息便有重挫回檔機會，應提防高檔修正風險。李政穎表示，台股在政策極力作多，趨勢仍有利多方，若能維持量能擴增的趨勢，有機會持續挑戰高點，操作上仍需關注外資動向，目前融資水位節節上升，籌碼優勢股積極表態，將有過熱現象，須避開財報獲利不如預期的個股，擇股應以具基本面的個股為主。李政穎認為，台股將有突破萬點機會，現階段籌碼面雖是多方格局，但在法人多空操作積極，個股波動較大，應確保風險不要盲目追求，類股將擴大輪動，投資人更需慎選標的，須留意國際局勢變化，近期強勢股震盪修正明顯，緊盯法人籌碼鬆動換股操作，尤其是投信短線大買而快速獲利了結的個股。(工商時報) var _c = new Date().getTime(); document.write('');







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